支撑商业银行通过永续债补充资本金

推出永续债有利于优化银行资本结构,增强商业银行抵御风险能力和信贷投放能力,同时也有利于丰厚我国债券市场种类结构,满足长时间投资人资产配置需求


近日国务院常务会议抉择,支撑商业银行通过永续债补充资本金疏通钱银政策传导机制。1月25日,首单永续债顺畅发行,中国银行一次性完成400亿元上限发行,完成2倍以上认购,发行利率处于猜测发行区间的下限,取得市场的充沛认可。


在2月19日国新办举行的国务院例行政策吹风会上,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜介绍说,其他一些银行也在积极准备发行永续债补充资本,人民银行将会同有关部门进一步完善永续债的政策框架,拓宽投资者规模、简化发行审批程序、尽快明确永续债税收政策、提高永续债流动性,继续推进银行多渠道补充资本。


关于我国商业银行来说,永续债是一个新型的补充资本渠道。潘功胜说,近年来我国银行业开展速度较快,部分银行面对资本约束,加上监管规范的趋严和提高,这些因素都对商业银举动态补充资本提出了更高要求。


潘功胜介绍说,银行资本补充可分为内源性与外源性两大渠道。内源性渠道主要是每一年的留存收益以及部分的超额拨备;外源性渠道主要有上市融资,发行优先股、永续债、二级资本债等。我国的银行资本补充中,优先股和二级资本债券发行现已常态化,但此前没有使用永续债。


现在在我国商业银行资本结构中,核心一级资本为主体,占比达到77% 78%。2018年底,商业银行核心一级资本足够率是11.03%,一级资本足够率是11.58%,全体资本足够率是14.20%,较上年底上升0.55个百分点,整体的资本质量比较高。


但现在我国银行业其他一级资本足够率只有0.6%,需要进一步优化。 潘功胜说,推出永续债有利于优化银行资本结构,增强商业银行抵御风险能力和信贷投放能力,同时也有利于丰厚我国债券市场种类结构,满足长时间投资人资产配置需求。


为支撑永续债,相关部门出台了一系列政策。银保监会扩展了保险机构投资规模,允许其投资永续债等资本东西。人民银行创设了央行收据互换东西(CBS),并将合格的银行永续债归入央行担保品规模。


人民银行钱银政策司司长孙国峰解释说,央行收据互换是央行与公开市场一级交易商之间开展的一种债券互换交易,银行拿了永续债可以参加央行的钱银政策操作,银行间市场成员之间也能够使用永续债作为合格的典当品彼此融资,得到流动性的支撑。


曾有部分市场人士将央行收据互换类比为中国版量化宽松。对此,潘功胜解释说,央行收据互换并不是量化宽松。央行收据互换是 以券换券 ,不触及基础钱银吞吐,对银行体系流动性的影响中性,并不是中国版量化宽松。同时,央行收据的互换没有导致永续债所有权和信用风险的转移,永续债的所有权仍然在商业银行的表内,它的利息所得者也是债券的持有人。(记者 欧阳洁)

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